原油:

贵金属:美国9月PPI表现不佳 金银止跌企稳

股指:临近长假 股指观望

周一原油急跌后回升,修复部分跌幅,WTI 跌 0.31 美元至 52.41
美元/桶;布伦特跌 0.59 美元至61.51 美元/桶;SC 主力 1903 合约夜盘收涨
1.1 报 429.0 元/桶。其中 WTI 盘中承压下挫,一度跌幅超过
2%,因消息面上,全美第二大炼油厂因周日大火而被迫关闭相关设备,直接影响到
33
万桶/日的原油加工能力,此举或将导致美原油库存大幅增加的压力,同时亦可能缓解目前成品油的库存压力,因而需要关注这一装置的重启时间,短期影响偏中性。另外目前美元指数延续强反弹走势,这对油一类风险资产价格有所抑制,短期外盘油价将向下考验区间下沿一线支撑,美油
50 美元,布油在 60
美元关口。此外从内盘来看,走势相对比较坚挺,主要受到国内工业品走势偏强以及人民币贬值等因素的影响,但目前的价格反弹也是相对乏力,需要一个向下的驱动另俄罗斯减产的执行更为主动才能真实修复供应面过剩的格局,因而短期来看,油价延续震荡走势。

周二COMEX金银跌势缓和:纽约金主力12月合约微跌0.5美元至1503.9美元;纽约银主力12月合约上涨0.16美元至17.7美元。沪市金银夜盘均跳空高开:AU1912暂时收于347.8元,AG1912暂时收于4387元。据FX168报道,美国9月生产者物价指数年率为1.4%,低于前值和预期1.8%,月率创八个月来最大跌幅。数据公布后,金银反弹。操作建议:做多。

国内长假来临,场内资金避险情绪较为浓厚。第三季度财报在十一之后也将陆续出炉。前期炒作的华为概念股,5G概念股将会迎来分化。十一之前,国内政策也进入真空期,央行货币投放力度规模不大,在资金风险情绪下,股指清仓过节。操作建议:股指观望。

甲醇:

动力煤:底部整理弱势盘整

国债:长假风险 国债观望

目前甲醇期价重心回升至 2550
元一线,目前市场分歧亦较大,整体体现在沿海库存去化需要时间,因而对价格持相对谨慎的态度。其中基本面方面,假期至今国内甲醇运费呈现整理走势,局部涨跌均有体现。内蒙北线至鲁北运费参考
230-350 元/吨;南线至鲁北参考 240-300 元/吨,高端跌 30
元/吨;山西局部至鲁北 190-260 元/吨,涨 10-30 元/吨;关中至鲁北参考
170-190 元/吨,涨 10-30
元/吨。港口库存及厂库库存春节假期至今略有增加,其中江苏地区主要进口库区增加
2.5 万吨附近;广东地区库存增加 3.25 万吨左右;厂库库存天数大约在 10.38
天附近,较节前增加了 5.5
天附近。国内外甲醇装置p方面,整体供应损失大于供应增加。其中多伦主要企业甲醇装置月初临时停车检修,预计为期
20 多天;川渝部分气头装置陆续重启恢复,具体待跟踪;马来西亚年产 170
万吨甲醇装置恢复时间待定,另一套年产 67 万吨装置运行平。

周二夜间动力煤期货低位弱势整理,前期均线承压。大型煤炭企业上调10月长协价,后期冬季取暖需求有望逐步启动,动力煤维持底部整理,关注565附近支撑,低位区间操作,警惕外围市场影响。

本周央行在公开市场操作方面,逆回购投放货币规模相对较小。银行间货币流动性充足,隔夜shibor大幅下跌。这表明国内市场的流动性集中在金融信贷结构。国家修改银行的不良拨备认定标准,有助于提高银行的信贷投放基础,从而可以冲销央行操作的力度。货币政策谨慎,国债转为观望。

乐百家官方网站lom599 1

焦炭焦煤:供需两弱 焦炭价格区间震荡

贵金属:美国数据喜忧参半 黄金走势强于白银

PTA :

周二夜间,焦炭2001高位开盘,冲高小幅回落,报收1881,上涨6.5,涨幅0.35%。国庆期间焦企限产严格,开工下滑明显,节后开工率逐步回升,下游钢厂开工走势亦同,现货市场呈现供需两弱格局,期货盘面区间震荡,建议逢低短多操作。

周四COMEX金银涨跌互现:纽约金主力12月合约上涨2.9美元至1515.9美元;纽约银主力12月合约下跌0.161美元至17.912美元。沪市金银夜盘偏弱震荡:AU1912暂时收于348.95元,AG1912暂时收于4418元。据FX168报道,美国第二季度GDP上涨2.0%,与前值一致,但是美国第二季度企业投资萎缩情况比预期更大。然而美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率为2.4%,高于前值和预期。美国公布的数据喜忧参半,导致金银走势震荡。操作建议:观望。

能化品种普涨,PTA
日盘调整后夜盘创出年内高点。现货成交清淡,买方意愿不足。下游聚酯开工拐点已过,低点出现在节前开工
7 成左右,目前已经恢复接近 8
成水平,聚酯低库存支撑开工生产。而下游纺企仍在放假中,纺企年前都有补库,目前备货在
25-30 天左右,为中高水平。短期的聚酯复产支撑 PTA
需求,不过下游的开工将限制聚酯向终端纺企库存的传导。另外,虽然原料 PX 的
2 月 ACP 价格达成 1050
元/吨,不过油价近期重心下移对期价构成一定拖累。整体来看,年后乐观情绪带动期价走升,不过终端仍然处于累库存阶段,预期期价高位震荡为主。

周二夜间,焦煤2001低位开盘,震荡偏强运行,报收1264,上涨3.5,涨幅0.28%。十一期间,部分煤矿及洗煤厂停产,部分煤种供应偏紧,期间焦企限产采购积极性下滑。节后焦企开工逐步回升提振原料需求,期货盘面维持区间震荡格局,建议区间操作。

铜铝:煤电机制压低成本 铜铝夜盘承压

沥青:

黑色金属:累库幅度下调 螺纹逢低做多

周四晚间,国际大宗工业品继续多数收低,因宏观前景忧虑及长假即将来临,风险资产面临一定抛压,国内有色板块夜盘也小幅承压,沪铜主力合约Cu1911收报46730元/吨,下跌0.83%,沪铝主力合约Al1911收报13920元/吨,下跌1.10%。国庆长假临近,金融资产处于敏感时点,同时国务院宣布将进一步完善煤电联动机制,政策或压制煤价及削弱相关金属成本,有色板块铜市短期震荡,中期后市仍看好,铝市料高位回调,操作上建议铝多看少动暂时观望,铜多单轻仓持有为主。

年后资金入场积极,能化板块普涨,沥青迎来开门红创年内高位。现货价格推涨,中石化普涨
150元/吨,目前华南、华东和山东主流分别 3400、3250 和 3100
元/吨。马瑞原油 2 月升水 5 美元/桶,较上月上涨 2.5
美元/吨,体现委内瑞拉原油风险溢价。地方债提前开闸,1 月发行 4180
亿元重点投向基建,沥青作为公路修建材料受益,目前需求和原料端预期支撑期价。不过就近期出货而言,沥青依然处于累库阶段,春节期间库存环比增加
7%,这将限制期价上涨空间。后市来看,利好预期和现实矛盾博弈,期价更多受油价和市场情绪带动,乐观情绪带动下仍有向上动能。

周二夜盘,螺纹2001合约偏弱震荡,报3423元/吨,跌4元/吨,跌幅0.12%。Mysteel修正国庆节的建材库存预估值,两库累计共51.46万吨,预估值71.33万吨;产量下滑39.74万吨,预估值约50万吨。目前01合约的基差略大,估值中性偏低,建议逢低多单介入。

动力煤:周边市场整体下行 警惕周边市场风险

聚烯烃 :

周二夜盘,铁矿2001合约横盘震荡,报656.5元/吨,跌1.0元/吨,跌幅0.15%。唐山市的高炉、烧结、球团、石灰窑在9日-12日继续执行50%的限产。节后钢厂有复产预期,短期港口现货价格较高,基差水平较大,盘面矿价有支撑,建议偏多操作。

周四夜盘动力煤期货2001合约再度下行,试探570附近支撑。周边市场全线下挫,风险加大,维持弱势。黑色产业链集体下行,长假前市场谨慎为主。煤矿安全生产升级后,产量释放减缓。动力煤期货受到底部支撑,多单少量持有,警惕长假前市场风险。

现货市场价格暂稳,华东 PP 拉丝 9050 元/吨,较前一交易日持平;华东 LLDPE
9050
元/吨,较前一交易日持平。盘面受石化累库影响,叠加节日期间外盘原油弱势,全天震荡下跌,基差有所扩大。PP基差
410,涨 74;LLDPE 基差 510,涨
35。节后第一交易日市场成交表现平平,下游工厂多数在初十后才陆续开工,部分工厂仍以消化节前备货为主,后期需求面表现暂不明确,业者多数观望。库存方面,两油库存累积至
104 万吨,较节前累库 37
万吨。受库存压力影响,节后第一天石化虽仍以挺价为主,但后期承压下行可能性较大。盘面以偏弱震荡为主,中长期关注石化去库速度。

豆类:暴风雪天气来袭 美豆震荡走高

焦炭焦煤:需求承压 焦煤偏弱震荡

乙二醇 :

周二CBOT大豆期货市场收盘上涨,气象预报显示,美国中西部地区北部地区将会出现暴风雪。这进一步支持豆价。冬季天气加剧作物损失潜力,进一步耽搁收获。11月期约收高5.25美分,报收920.50美分/蒲式耳。受此影响,国内连粕市场买盘提振期价震荡走高,短多持有。

周四夜间,焦炭2001低位开盘,震荡偏弱运行,报收1885,下跌7.5,跌幅0.4%。mysteel调研全国焦企综合开工率低位运行,近期山西地区环保要求焦企临时性限产,下游钢厂也面临限产压力,供需两弱格局下,焦炭现货市场暂稳运行,期货盘面震荡偏弱,建议短线操作。

现货和盘面价格受节日期间油价弱势和港口库存大幅累积影响,全天震荡下跌。EG1906
合约收于5223 元/吨,跌 1.36%;MEG 内盘现货价格 5095 元/吨,跌
0.29%;华西村电子盘主力 1904 合约价格 5162元/吨,跌 2.20%。MEG 基差-153
元/吨,涨 32 元/吨。MEG
市场成交氛围清淡,下游聚酯和织造厂负荷一般,前期检修聚酯装置多在 2
月中下旬恢复生产。加弹和织造原料备货库存较高,大多在 25-30
天,且开机恢复到正常水平要在正月十五左右,因此未来一段时间内聚酯工厂的产销将维持低位。节后港口MEG
库存累积 17 万吨,总量达 110 万吨附近,为 5
年来同期最高。受美元强势和俄罗斯减产执行的不确定性影响,原油价格维持节日期间弱势表现。短期
MEG
现货和盘面以延续偏弱震荡为主,建议关注油价走势、聚酯和织造复工情况和中美贸易磋商进展。

周二鸡蛋期货从低位震荡走高,买盘提振期价上行。周边市场的走强提振期价。JD2001合约4000点上下震荡反复加剧,短线操作为宜。

周四夜间,焦煤2001震荡下行,报收1242.5,下跌12,跌幅0.96%。港口焦煤价格持续下跌,焦企及钢厂开工受限,需求走弱下焦煤偏弱震荡,建议短线操作为主。

燃料油 :

油脂:美豆油走低 内盘油脂震荡上行

黑色金属:限产预期刺破 螺纹偏空操作

周一,上期所燃料油主力合约 FU1905 夜盘收涨 1.4%,报 2818 元/吨。舟山
IFO380cst 参考价格为426 美元/吨,较前日上涨下跌 1 美元。昨日 FU1905
合约小幅回升。国际市场方面,新加坡高硫燃料油市场走坚,因 3
月装船货交投活跃。3
月货市场供需大体平衡,预计春节假期过后市场交投将活跃,需求或走坚。油价方面,全球供应风险、欧佩克减产行动以及美国当局对委内瑞拉实施的制裁措施等因素对油价形成了一定支撑。盘面来看,短期燃料油震荡整理走势为主。

周二CBOT豆油期货市场收盘下跌,因为原油走低。12月期约收低0.24美分,报收29.82美分/磅。受此影响,夜盘连豆油买盘涌入期价震荡走高,短多持有。

周四夜盘,螺纹2001合约震荡下挫,报3421元/吨,跌53元/吨,跌幅1.53%。周二全国主要城市建材贸易商成交量报20.98万吨。昨日库存数据显示螺纹产量继续上行,打破此前的限产预期。技术面上,5日线与20日线是上方关键阻力位,短线建议反弹抛空。

周二BMD毛棕榈油期货市场连续第三个交易日上涨,因为交易商预期棕榈油产量增长速度放慢。市场等待政府发布明年的财政预算。12月毛棕榈油期约上涨0.7%,报收2175令吉/吨。受此影响,连棕榈油震荡走高,短线参与。

周四夜盘,铁矿2001合约偏强震荡,报637.5元/吨,涨5.0元/吨,涨幅0.79%。Mysteel统计64家样本进口钢厂烧结粉总库存1613.6万吨;烧结粉总日耗21.58万吨;库存消费比74.77,进口矿平均可用天数39天,环比涨12天。矿价短期跟随钢价波动,基差水平仍较高,多空两难,建议观望为主。

周二ICE加油菜籽期货市场收盘上涨,继续表现出一些独立性。加元汇率下跌,支持油菜籽价格。1月期约收高2.10加元,报收473.30加元/吨。受此影响,国内菜油、菜粕市场震荡收涨,短线操作,快进快出。

油脂:多头恐慌离场油脂大幅下挫

白糖:原糖下跌 郑糖增仓上行

周四CBOT豆油期货市场收盘略微下跌。12月期约收低0.03美分,报收29.17美分/磅。

由于生产商抛售,原糖延续下跌。3月合约下跌0.06美分,跌幅为0.5%。国际市场在2019/20年度出现供应缺口对糖价下方产生支撑,但短期价格上升后仍然吸引生产商进行抛售。巴西本年度的套保比例仍处于偏低水平。国际糖价预计短期维持宽幅震荡走势。郑糖夜盘增仓上行,甜菜糖上市进度较慢,内蒙部分糖厂或延迟开榨。广西新糖尚未上市。市场在短期供应偏紧。不过5600点上方面临压力,虽然基差修复动力存在。操作上建议短线交易为主。

周四BMD毛棕榈油期货市场上涨超过1%,因为印度行业会议上给出的预测利多。12月毛棕榈油期约上涨23令吉,报收2170令吉/吨。与之相比,连棕榈油大幅下挫。

石油沥青:专向债发行完成年内目标 沥青多单持有

周四ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,整体来看大盘仍呈现区间振荡态势。1月期约收低1.10加元,报收456.60加元/吨。菜油大幅下挫。油脂跌破主要支撑线,油脂已经转弱,短线偏弱操作,节前空仓为宜。

周二夜间,沥青主力1912合约低开后稳步上行,报收3168,涨幅0.44%。根据彭博,9月委内瑞拉原油出口量降至49.5万桶/日,其中出口至中国的原油数量由8月的31.3万桶/日下降至9月的7.6万桶/日,委内瑞拉原油出口至中国的比例下降至15.5%,为近12个月最低水平。马瑞油船期方面,9月马瑞油到港量较往年同期偏少,而10月预报到港量则较节前水平下调,修正幅度近60万吨。需求方面,9月地方政府专向债发行额1630亿元,发行量较8月下滑近2400亿元,2019年1-9月地方政府专向债累计发行额逾2.51万亿元,9月新增地方政府专项债券1240亿元,2019年1-9月地方政府累计新增专项债券2.13万亿元,接近今年年初政府工作报告中公布的2.15万亿限额,但9月国务院出台的一系列政策和声明将给予道路建设等高沥青用量的基建投资活动持续的推动。操作建议:沥青1912合约多单持有。

白糖:原糖收跌 郑糖小幅震荡

燃料油:沪原油夜间大幅上行 燃油沥青套利持有

短期供应过剩再度施压盘面,原糖小幅走低。10月合约收跌0.17美分,跌幅为1.44%。短期供应过剩对于10月合约有所影响。不过市场整体较为乐观。印度方面将在数周后出台支撑糖业的政策。而且当前低糖价下,印度出口难度较大。短期压力在13美分一线。夜盘郑糖小幅震荡,现货强劲但期货资金关注不足,多头对于后市较为谨慎。郑糖陷于区间震荡,操作上建议短线交易为主。

周二夜间,从中东至中国的油轮运费受到中远大连等四家油轮公司受到美国制裁影响以及部分运力因安装脱硫塔暂时退出船运市场的影响出现飙涨,市场开始担心上海原油交割品数量是否充足,上海SC原油大幅飙升,沪燃2001合约低开后稳步上行,报收2191,涨幅0.27%。外盘燃料油方面,新加坡高硫近月价差经历换月后下降至20美元上方,西北欧和新加坡燃料油裂解价差水平回归到9月上旬沙特油田遭遇袭击前的年内低位,反映了沙特事件对高硫燃料油的提振作用已经完全散去,西北欧和新加坡高低硫价差维持9月下旬以来的上行趋势,显示了高硫燃料油需求正在发生替代转移。操作建议:燃料油2001合约(空单)与沥青1912合约(多单)多空套利为主。

石油沥青:油价延续低迷走势 沥青1912多单适当减仓

PTA:大厂计划检修盘面 偏强震荡

周四夜间,沥青主力1912合约震荡运行,尾盘快速冲高,报收3200,跌幅0.56%,油价仍然受到全球经济增速放缓以及特朗普受弹劾影响走势低迷。作为我国沥青生产的主要上游用料来源地之一,委内瑞拉主要产油区Orinoco
Belt日产量下降至24.6万桶,较9月18日产量下降12.4万桶/日。马瑞油船期方面,9月马瑞油到港量同期偏少,而10月预报到港量处在近五年季节性均值附近,委内瑞拉原油出口至中国的比例进一步提升掩盖了其原油出口量的大幅下滑。国内沥青方面,本周全国沥青生产装置开工率为51%,周环比上升4%,同时炼厂沥青库存和社会库存水平本周分别下降2%和3%,显示下游近期传导良好。尽管国庆的提前准备工作抑制部分沥青下游需求,但市场预期沥青需求爆发期将位于10月中旬附近,8月全国沥青表观需求来到年内最高的248万吨附近,按照季节性规律9月表观需求或较8月进一步抬升。操作建议:沥青1912合约多单适当减仓。

周二夜盘震荡走强。恒力计划本周检修,供应环比预期减少,但要看落实情况,下游聚酯开工高位,但坯布库存回升制约需求提升空间,基本面改善依赖检修力度。加工费压缩后成本支撑显现,下方空间亦受到限制,PTA盘面或延续区间震荡,技术上5000附近支撑较强,建议轻仓短多。

燃料油:中东新加坡库存分化 燃油01合约观望

聚烯烃:短期焦点在去库 关注新产能释放情况

周四夜间,沪燃主力2001合约震荡偏弱运行,报收2248,跌幅0.18%。外盘方面,新加坡高硫380掉期近月价差维持强势,周三新加坡现货升贴水重新回升至50美元上方,但燃料油裂解价差依旧低迷。本周库存方面,中东富查伊拉燃料油库存1033.6万桶,周环比下跌11%,新加坡燃料油库存2036.9万桶,周环比增加185万桶。下游需求方面,在上个月举办的新加坡标普船用油峰会上,部分船运公司高管声称将在10月开始高低硫的切换工作,将暂时停止购买高硫燃料油,此举将意味着下游船运业有两个月的提前准备时间以适应IM02020低硫令,高硫燃料油需求料将出现阶梯式下滑。操作建议:燃料油2001合约观望,不建议追空。

周二烯烃夜盘反弹。后期检修装置复产,新产能陆续释放,供应面临较大增量,下游需求表现平淡,工厂高价接货意愿不足,假期石化库存累积明显,现货销售压力显现,在缺乏利好支撑下,中期看烯烃盘面仍然承压,关注节后去库进度,建议高位空单持有。

PTA:供需偏弱 PTA夜盘下跌

橡胶:轮胎企业开工逐步恢复 胶价或有望震荡回升

周四夜盘下跌。近期PTA临检装置增多,供给收缩利好,下游聚酯开工持稳,需求提升空间受限,终端坯布库存去化缓慢,供需面仍然偏弱,但加工费压缩后成本支撑有所显现,PTA盘面或延续低位偏弱震荡,技术上考验5000附近支撑,关注宏观情绪及工厂检修力度,建议暂时观望。

周二胶价小幅震荡运行,夜盘略有回升。整体来看,随着假期结束,国内轮胎开工将呈恢复性提升。2019年8月中国天然橡胶进口环比下降2.82%,同比跌15.05%。2019年9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月回升0.3个百分点。技术面,RU2001继续关注11000-11500附近支撑情况,NR2002关注9500-9800附近支撑情况。操作建议:可轻仓试探做多。

聚烯烃:节前延续震荡偏弱调整

原油:中东局势动荡 国内油价大幅上涨

周四烯烃夜盘微跌。月底检修装置迎来复产,市场供应预期增加,下游节前备货放缓,高价承接能力不足,美金价差顺挂进口打开,节后市场供需承压。短期石化库存维持低位,现货销售压力不大,烯烃节前或延续震荡调整,关注假期累库情况,建议短空操作。

夜盘国际油价小幅回落,国内原油期货价格大幅上涨。厄瓜多尔局势动荡与全球其他地区出现的供应中断引发市场担忧,周二厄瓜多尔能源部长称,该国抗议活动可能会导致每日石油产量减少5.945万桶。伊拉克局势动荡对原油供应产生又一威胁。伊拉克抗议活动已经发展到巴士拉,那里是伊拉克石油工业重地。技术面,油价或有望回升。操作建议,多单持有。

甲醇:减仓减量 甲醇震荡下行

甲醇:供应略有缩减 甲醇震荡整理

周四甲醇期货主力MA2001合约收盘2369元/吨,较上一交易日涨幅0.84%,减仓24万手,持仓119万手。神华新疆装置恢复运行、大唐多伦及青海盐湖部分装置恢复,本周甲醇制烯烃装置开工率明显提升,平均开工负荷78.94%,较上周提升3.99%。受到近期限行、进口船货拥堵和物流船只紧张等影响,多数进口船货到港时间被动延迟,本周沿海甲醇库存下降至135.01万吨,关注后期伊朗和南美洲船货实际到港缩量情况以及10月份港口能否进入稳定去库阶段。操作建议:震荡思路短线操作。

周二甲醇期货主力MA2001合约收盘2395元/吨,较上一交易日跌幅0.17%,增仓2万手,持仓113万手。神华新疆装置恢复运行、大唐多伦及青海盐湖部分装置恢复,国内煤甲醇制烯烃装置开工率明显提升在78.94%,较前一周期提升4%。受到进口船货拥堵、物流紧张以及天气等影响,多数进口船货到港时间被动延迟,本周船货到港量在38万吨附近。另外印度、东南亚和美国等地皆有不同程度的需求缺口,故9月份至10月份预估中国甲醇进口量或将下降,关注后期伊朗和南美洲船货实际到港缩量情况以及港口能否进入稳定去库阶段。操作建议:震荡思路短线操作。

相关文章